经过近年来的迅速发展，加密货币已经吸引了人们的关注和投资兴趣，但最近让许多投资者感到更加兴奋的是证券型代币。
什么是证券型代币（security token）
根据属性不同，美国证监会（SEC）将加密货币划分为两类：应用型代币（utility token）和证券型代币（security token）。
应用型代币：大多都是企业针对自己提供的服务或者产品为项目募资而发行的。一般来说，这类代币发行活动某种程度上类似于产品或服务预售。应用类代币的总量通常是固定，从长远的角度来说，随着产品或者服务的需求增加，代币会逐渐增值。
证券型代币：通常是有真实资产作为支持的，代表了现实世界资产的所有权，如股权、房产或者大宗商品、名画等等。瑞士监管机构FINMA发行的ICO手册指出证券型代币是“受联邦证券法制约的数字资产，是传统金融产品和数字资产不断发展而产生的交集”。 证券型代币就像股票一样，具有传统资产的特征和安全性，同时还具备数字资产的各种优点。
Tokeny（ICO发行平台）首席执行官 Luc Falempin 在早期曾表示，证券型代币极大地拓展了创造新金融产品的能力。他还指出，今年证券型代币的明显增加，为传统金融和数字资产带来了益处。
证券型代币的优势
1. 证券型代币是可以在包括去中心化的交易所在内的任何地方进行交易，将不再局限于一个封闭的平台。
2. 可以将大型资产碎片化，实现更强的流动性，可以实现较低的保险费用和更高的市场效率。
3. 参与投资的门槛更低，即便是最贵的不动产，在转化成证券型代币之后，可以被分割成小块，任何人都可以承担和参与投资。
4. 证券型代币能接纳来自全球的资本，发行公司可以获得更多的资金选择和实现更高效的融资。
5. 受到相关政策法规的监管，让加密货币投资更加安全、有保障。
6. 证券型代币是传统金融业与区块链技术之间的桥梁，能加速投资模式的创新。
在符合SEC体制监管的前提下，证券型代币具有合法性，这对传统机构投资者和加密资产投资者都极具吸引力。在经历了ICO的乱局之后，加密货币市场进入有政府背书的证券型代币发行（STO）时代，加密货币作为合法证券进入一个创新的金融领域，对市场和社会即将产生的影响，可能会超出大多数人的预期。
STO（证券型代币发行）是什么
证券型代币的发行需要获得SEC和其他监管机构批准许可，STO可以说是更加安全、有保障的ICO。而证券型代币必须是有真实的有形资产支持，其保障性远远高于ICO中常见的实用型代币。
今年7月，瑞士证券交易所(SIX Swiss Exchange)宣布计划创建SIX Digital Exchange（SDX）瑞士数字交易所。这是一个由国家金融监管机构和中央银行全面监管的加密资产交易所项目。SDX运营商表示，该交易所将不会被用于比特币(Bitcoin)和以太币(Ethereum)等数字货币的直接交易，而是帮助投资者将其有型资产代币化为数字资产。SDX为证券型代币发行提供了理想的发展平台，也让投资者在数字货币领域内交易时增添了更多的安全感。
目前，证券型代币和STO还处于早期阶段，证券型代币生态圈的规模扩大和普及仍需监管机构的积极参与。监管机构不扼杀加密创新的开放性态度，将会加速证券型代币的茁壮成长，从而让更多的公司和投资者从中获利。
我们期待证券型代币和STO的稳步发展，为投资者提供更加合法化、民主化的投资环境。
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